0%
Menu
Về chúng tôi
Dịch Vụ
Tin Tức & Báo Cáo
Quan Hệ Cổ đông
Nghề Nghiệp
English
Hỗ trợ

05/05/2025
05.05.2025_VN Index giao dịch khởi sắc trong phiên đầu tiên vận hành hệ thống KRX
Bản tin thị trường

05.05.2025_VN Index giao dịch khởi sắc trong phiên đầu tiên vận hành hệ thống KRX

VN Index đóng cửa tăng 1.1%, đạt 1,240 điểm. Sàn HSX ghi nhận 233 mã tăng so với 85 mã giảm. Phiên hôm nay là phiên đầu tiên vận hành hệ thống KRX. Bên cạnh những thay đổi kỹ thuật về lệnh, giao dịch lô lẻ, cổ phiếu hạn chế giao dịch, room nước ngoài; hệ thống KRX được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh quá trình phát triển các sản phẩm mới, cơ chế giao dịch mới,… từ đó thúc đẩy thanh khoản thị trường và giúp TTCK tiến gần hơn đến việc đáp ứng các điều kiện để nâng hạng thị trường.

Tải xuống báo cáo
05/05/2025
DDV - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: LNTT 4T 2025 hoàn thành kế hoạch năm
Báo cáo công ty

DDV - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: LNTT 4T 2025 hoàn thành kế hoạch năm

DDV đặt kế hoạch kinh doanh 2025 với doanh thu 4,770 tỷ VND (+6.3% YoY), sản lượng tiêu thụ 270,000 tấn (+8.0% YoY) và lợi nhuận trước thuế 215 tỷ VND (+2.0% YoY). Công ty đã hoàn thành toàn bộ kế hoạch lợi nhuận chỉ trong tháng 04/2025 nhờ giá bán DAP duy trì cao và biên lợi nhuận cải thiện mạnh. Kết quả kinh doanh Q1 2025 ghi nhận lợi nhuận trước thuế 152 tỷ VND (+361% YoY), hoàn thành 71% kế hoạch năm. Biên lợi nhuận gộp toàn công ty tăng từ 8.7% lên 16.3%, riêng DAP đạt 17.2%. Doanh thu từ NH₃ đạt 105 tỷ VND nhờ mở rộng thị trường ngoài tập đoàn, mở ra dư địa tăng trưởng mới. Công ty đẩy mạnh tối ưu chi phí đầu vào bằng cách nhập khẩu quặng chất lượng cao từ Ai Cập, đấu thầu linh hoạt nguyên liệu axit và NH₃, qua đó giảm áp lực chi phí và nâng tỷ lệ thu hồi P₂O₅. DDV đang triển khai đồng thời nhiều dự án mở rộng gồm: tăng công suất lên 330,000 tấn/năm vào 2028, sản xuất DAP 64% có biên lợi nhuận cao hơn, xây dựng nhà máy MAP 60,000 tấn/năm và dự án thu hồi P₂O₅ từ gyps. Các dự án này không chỉ bổ sung doanh thu mà còn giúp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản và xử lý gần như toàn bộ tồn kho gyps (~3 triệu tấn) trước năm 2028. Chính sách hoàn thuế VAT từ 01/07/2025 sẽ giúp DDV tiết giảm khoảng 7.5% giá thành, trong đó 3–4% hỗ trợ người dùng cuối, phần còn lại cải thiện trực tiếp biên lợi nhuận. Đây là yếu tố quan trọng giúp công ty duy trì lợi thế cạnh tranh khi bước vào mùa thấp điểm. Chính sách cổ tức tiền mặt duy trì ổn định ở mức 9%, tương đương tỷ suất khoảng 4.3%, thể hiện cam kết với cổ đông trong khi vẫn đảm bảo nguồn lực cho đầu tư mở rộng. Các rủi ro trọng yếu cần theo dõi gồm biến động giá DAP, tiến độ triển khai các dự án mới và năng lực tiêu thụ NH₃ ngoài tập đoàn. Tuy nhiên, TVS Research đánh giá tích cực đối với DDV nhờ mô hình sản xuất được tối ưu tốt hơn, đa dạng hóa sản phẩm hiệu quả và định giá hiện tại còn nhiều dư địa tái định giá (P/E 2025F ~9x, chiết khấu ~30% so với trung bình ngành).

Tải xuống báo cáo
05/05/2025
PLX - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: Cơ chế giá mới và mở rộng hệ thống bán lẻ hỗ trợ tăng trưởng
Báo cáo công ty

PLX - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: Cơ chế giá mới và mở rộng hệ thống bán lẻ hỗ trợ tăng trưởng

PLX đặt kế hoạch kinh doanh 2025 thận trọng, với doanh thu hợp nhất 248,000 tỷ VND (-13% YoY) và lợi nhuận trước thuế 3,200 tỷ VND (-19% YoY), trong khi sản lượng tiêu thụ mục tiêu đạt 17 triệu m³ (+8% YoY). Kết quả kinh doanh Q1 2025 yếu, với LNST cổ đông công ty mẹ đạt 133 tỷ VND (-88% YoY), chỉ hoàn thành 4% dự báo năm, do ảnh hưởng từ tồn kho giá cao và giá dầu giảm. TVS Research dự kiến điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận cả năm trong các báo cáo tới. Công ty tiếp tục mở rộng hệ thống bán lẻ thông qua mô hình COCO và phát triển trạm dừng nghỉ, đồng thời tái cấu trúc danh mục đầu tư để tập trung nguồn lực vào lĩnh vực năng lượng sạch và nhiên liệu sinh học. Dự thảo lần thứ 6 của Nghị định kinh doanh xăng dầu có thể mở ra dư địa cải thiện biên lợi nhuận nếu được thông qua, với các thay đổi về cơ chế giá, chi phí định mức và quyền định giá phân phối cấp 1. TVS Research đánh giá PLX đang duy trì nền tảng vận hành vững chắc, với năng lực logistics vượt trội và hệ thống phân phối lớn nhất ngành, đồng thời sở hữu tiềm năng cải thiện chất lượng lợi nhuận nếu cơ chế điều hành giá mới được thực thi đúng kỳ vọng từ H2 2025.

Tải xuống báo cáo
05/05/2025
KDH - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: Triển vọng tích cực nhờ bàn giao dự án và tiến độ pháp lý
Báo cáo công ty

KDH - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: Triển vọng tích cực nhờ bàn giao dự án và tiến độ pháp lý

KDH đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2025 đạt 1.000 tỷ VND (+23% YoY), phản ánh kỳ vọng phục hồi lợi nhuận từ việc bàn giao các dự án đang triển khai như The Privia và dự án hợp tác cùng Keppel. Doanh nghiệp đẩy mạnh đầu tư với tổng giá trị hơn 4.000 tỷ VND cho giai đoạn 2025–2026 nhằm khởi công KCN Lê Minh Xuân (~110ha) và The Solina (~13ha), đồng thời hoàn thiện pháp lý các dự án lớn như Tân Tạo (~329ha), đặt nền móng cho tăng trưởng giai đoạn 2026–2030. Doanh thu 2025 chủ yếu đến từ các dự án đã bán hết và đạt tiến độ bàn giao tốt, giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa dòng tiền trong bối cảnh thị trường hồi phục. Các dự án mới sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu từ 2026, giúp duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trung–dài hạn sau khi các dự án hiện hữu hoàn tất bàn giao. Rủi ro trọng yếu cần theo dõi gồm tiến độ pháp lý tại các dự án trọng điểm và khả năng mở bán đúng kế hoạch đối với các dự án hợp tác. Tuy nhiên, TVS Research đánh giá tích cực với KDH nhờ nền tảng pháp lý tương đối hoàn chỉnh, năng lực thực hiện dự án tốt và định giá hiện tại hấp dẫn (P/B forward 2025 ~1.4x, thấp hơn ~25% so với trung bình 5 năm).

Tải xuống báo cáo
05/05/2025
VHM - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: Đẩy mạnh mở bán các dự án mới trong năm 2025
Báo cáo công ty

VHM - Cập nhật ĐHCĐ 2025 & KQKD Q1 2025: Đẩy mạnh mở bán các dự án mới trong năm 2025

VHM đặt kế hoạch kinh doanh 2025 với doanh thu quy đổi 180,000 tỷ VND (+27% YoY) và lợi nhuận sau thuế 42,000 tỷ VND (+20% YoY), dựa trên nền tảng lượng hợp đồng bán chưa ghi nhận (unbilled sales) đạt 120,000 tỷ VND tính đến cuối Q1 2025 – mức cao nhất từ trước đến nay. Trong Q1 2025, VHM ghi nhận doanh thu 15,698 tỷ VND (+91% YoY) và LNST cổ đông công ty mẹ 2,689 tỷ VND (+204% YoY), nhờ bàn giao đúng tiến độ tại Ocean Park và Royal Island, cùng biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 32.9%. Hoạt động bán hàng tiếp tục tích cực với 35,000 tỷ VND hợp đồng bán mới trong Q1 2025 (+116% YoY), chủ yếu từ Wonder City – dự án ghi nhận tốc độ hấp thụ vượt kỳ vọng. VHM khởi công hai dự án mới là Green City (Long An) và Green Paradise (Cần Giờ), đồng thời dừng kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế nhằm duy trì cấu trúc tài chính linh hoạt, tối ưu dòng tiền từ bán hàng và hợp tác phát triển. Các rủi ro chính bao gồm nhu cầu hỗ trợ vốn từ tập đoàn mẹ Vingroup và rủi ro gián tiếp từ VinFast, tuy nhiên TVS Research đánh giá tích cực đối với VHM nhờ nền tảng backlog lớn, danh mục dự án quy mô, dòng tiền cải thiện và các catalyst rõ ràng từ H2 2025.

Tải xuống báo cáo